证监会修改科创属性评价指引 凸显“硬科技”特色

证监会日前公布了新修改的《科创属性评价指引（试行）》。修改后的《指引》适度提高了对科创板拟上市企业的研发投入、发明专利数量及营业收入复合增长率要求，旨在引导科创企业更加重视科研投入和科研成果产业化，促进申报企业质量进一步提升。

据了解，自2020年3月份首次发布实施《指引》以来，已经历四次修正。本次修改后的《指引》适度提高了对科创板拟上市企业的研发投入、发明专利数量及营业收入复合增长率要求，旨在引导科创企业更加重视科研投入和科研成果产业化，促进申报企业质量进一步提升。

此次修改内容方面，一是将《指引》第一条第一项“最近三年研发投入金额”由“累计在6000万元以上”调整为“累计在8000万元以上”；将第三项“应用于公司主营业务的发明专利5项以上”调整为“应用于公司主营业务并能够产业化的发明专利7项以上”；将第四项“最近三年营业收入复合增长率”由“达到20%”调整为“达到25%”。

二是将第二条第五项“形成核心技术和应用于主营业务的发明专利（含国防专利）合计50项以上”调整为“形成核心技术和应用于主营业务，并能够产业化的发明专利（含国防专利）合计50项以上”。

中国人民大学资本市场研究院联席院长赵锡军认为，研发投入强度和研发成果是衡量科技企业科技含量的重要指标。新版《指引》的发布，强化了衡量企业研发投入、科研成果及成长性的关键指标，将进一步提高科创板申报企业的“硬科技”含量，引导科创企业更加重视科研投入和科研成果产业化。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，对科创企业而言，更高的研发投入要求鼓励企业增加科技创新的力度，强化其技术优势和市场竞争力；提升发明专利数量的要求有助于防范科创粉饰，确保科创板上市企业拥有更多的硬核自主知识产权，增强企业的核心竞争力和市场影响力。

田利辉进一步表示，这些调整可能会使得一部分研发能力较弱的企业面临挑战，但同时也为真正具备创新实力的科创企业提供了更好的市场认可和发展机遇。此外，也将提升科创板企业的整体质量，为投资者提供更加优质的投资标的。